Родился 23 апреля 1946 г. в с. Абдрахманово Альметьевского района ТАССР. Горный инженер. Окончил Октябрьский нефтяной техникум по специальности «Бурение нефтяных и газовых скважин» (1964) и без отрыва от производства – Татарский вечерний факультет Московского института нефтехимической и газовой промышленности им. И.М.Губкина по специальности «Технология и комплексная механизация разработки нефтяных и газовых месторождений» (1971). После окончания техникума работал помощником бурильщика и старшим инженером в тресте «Альметьевбурнефть» объединения «Татнефть», с 1967 – оператором Миннибаевского газоперерабатывающего завода, в 1967-1968 – оператором, мастером, начальником участка, зам. начальника цеха, начальником районной инженерно-технологической службы поддержания пластового давления (РИТС ППД) НГДУ «Альметьевнефть». В 1978 г. стал самым молодым в истории «Татнефть» начальником управления и менее чем за полгода вывел из кризиса коллектив НГДУ «Джалильнефть». В 1983-85, являясь начальником НГДУ «Альметьевнефть», многое создал для укрепления материальной базы управления, создания и внедрения новых технологий. С 1985 по 1990, работая первым секретарем Лениногорского горкома КПСС, внес большой вклад в социальное развитие города, газификацию сел и усиление агропромышленного сектора района. В 1990 г. он вновь возвращается к производственной деятельности – становится главным инженером, первым заместителем генерального объединения, с 1999 – генеральным директором АО «Татнефть». Ш.Ф.Тахаутдинов оказывает непосредственное влияние на техническую и технологическую политику процессов добычи, подготовки и транспорта нефти с учетом новых экономических условий, руководит модернизацией производства с расчетом на перспективу. Значителен вклад Шафагата Фахразовича в стабилизацию финансового состояния ОАО «Татнефть», в дело выхода компании на мировой рынок капитала и укрепление ее международного имиджа. Автор более тридцати изобретений и многочисленных печатных изданий, участник международных отраслевых конференций в Лондоне, Стамбуле. Награжден орденом Трудового Красного Знамени (1981), медалью «За доблестный труд. В ознаменование 100-летия со дня рождения В.И.Ленина» (1970). Заслуженный работник нефтяной и газовой промышленности РФ (1993), Заслуженный нефтяник Республики Татарстан (1996), Заслуженный работник Минтопэнерго РФ (1996), Почетный нефтяник АО «Татнефть» (1996). Лауреат Государственной премии Республики Татарстан в области науки и техники (1996). Избирался депутатом Лениногорского горсовета и Сармановского райсовета. Является народным депутатом Государственного Совета РТ с 1995 г. Почетный гражданин Альметьевского района и города Альметьевска (2001).